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完美体育手机版app下载:因应美债殖利率升高 外银建议布局景气循环资产 - 财经 - 工商

  • 发布时间:2022-06-18 15:17
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美国长天期债券殖利率连续2周明显上升,美国十年期公债殖利率飙破1.6%。外银财富管理普遍认为,这是从历史低点往较正常的区间发展,经济基本面逐步改善,法巴银财富管理指出,基于对2021年经济成长的预期共识,美国将会受惠于财政刺激方案与货币宽松政策的双重利好,不会立即挤压股票的表现,渣打银行分析,根据历史数据显示,在公债殖利率上升的期间,股票表现往往优于债券,价值型股票表现通常也会优于大盘。

主要国家央行都在3月中旬举行重要会议,各国力拼经济能早日脱疫重回常轨,且美国新一轮财政措正式签署出炉,投资者对于市场景气复苏的预期升温。星展财富管理指出,当FED谨慎行事缩减QE计划时,利差还有进一步压缩的空间。也因为预期更进一步的复苏,利差呈现收缩,固定收益在利率上升的环境中通常表现不佳,但全球信贷至少已借由利差压缩抵消了利率上升。

法巴银财富管理指出,2021年的后疫情期间原本就预估有三大主要风险之一就是利率风险,近期美国长天期债券殖利率上升,佐证了年初的提醒。对固定收益商品熟悉的投资人、但又不想被美债之类的主权债影响,可以选择基础建设基金资产类别,投资于多个领域的基础设施:交通运输、环境、 社会、能源、医疗保健等。该类基金能提供稳定而有吸引力的长期回报,且波动性低于股市。部分基础建设基金侧重经常收入分配,一部份分配到资本增值。

渣打银行指出,美国十年期公债殖利率飙升,“公债殖利率走扬通常代表景气回温”,以长线角度来看,通常伴随著股票等风险性资产同步走扬,因为这两者反映对于经济前景好转的预期,而且股票表现往往优于债券,价值型股票表现通常也会优于大盘,建议投资者可考虑提高价值型股票比重,包括金融、工业、能源、原物料等类股的配置。

若投资人仍有部位要布局债券,渣打银行偏好新兴市场美元债、亚洲美元债,和成熟市场高收益债作为收益型资产配置的核心,不过也预期资本利得空间愈来愈有限,认为报酬表现将以债息收入为主。星展财富管理认为,联准会最早可能在2023年下半年开始升息,现在判断通膨快速上升仍为时过早。就殖利率曲线来看,美元、新币和港币的2年到5年期公债有表现空间。

(工商 )

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